Le Bénin diversifie ses sources de financement et optimise sa dette
En février 2024, une étape marquante a été franchie dans la stratégie de financement du Bénin avec l’émission de sa première obligation internationale libellée en dollars US. Cette opération de 750 millions de dollars US a permis non seulement de diversifier les sources de financement du pays, mais également d’élargir sa base d’investisseurs à l’échelle internationale.
Un financement au service des projets structurants
Les fonds levés grâce à cet emprunt sont intégralement consacrés au financement de projets structurants inscrits au Programme d’Actions du Gouvernement. Ces projets, qui sont au cœur de la stratégie de développement du Bénin, visent à améliorer les infrastructures, renforcer les services publics et stimuler la croissance économique.
Une maturité longue et un coupon attractif
L’Eurobond émis par le Bénin présente une maturité longue de 14 ans, ce qui offre une visibilité à long terme aux investisseurs. Le coupon en dollars US de 7,96%, équivalent à un coupon en euros de 6,38% à la date de l’émission, reflète les conditions de marché et assure un financement attractif pour le pays.
Une gestion proactive des passifs
Parallèlement à cette émission, le Bénin a mis en œuvre une stratégie proactive de gestion des passifs. Un tiers des fonds levés a été utilisé pour racheter une partie significative des Eurobonds 2026 et 2032.
Cette opération a permis de lisser le profil de la dette du Bénin sur les prochaines années, en réduisant les remboursements d’intérêts et de principal dus sur ces deux échéances.
Les bénéfices de cette opération
Cette double opération, émission d’un nouvel Eurobond et rachat d’encours existants, présente de nombreux avantages pour le Bénin :
Diversification des sources de financement: En émettant un Eurobond en dollars US, le Bénin réduit sa dépendance aux financements traditionnels et s’ouvre à de nouveaux investisseurs.
Amélioration de la structure de la dette: Le rachat d’une partie des Eurobonds 2026 et 2032 permet de lisser le profil de la dette et de réduire le risque de refinancement à court terme.
Renforcement de la crédibilité financière: Ces opérations témoignent de la bonne santé financière du Bénin et de sa capacité à accéder aux marchés internationaux.
Perspectives d’avenir
Cette émission d’Eurobond marque une nouvelle étape dans la maturation des marchés financiers béninois et confirme la place de plus en plus importante du pays dans la région. Le Bénin pourra ainsi poursuivre sa stratégie de développement ambitieuse, en s’appuyant sur un financement durable et diversifié.
