Standard & Poor’s : Un géant de l’évaluation financière
Fondée en 1860, Standard & Poor’s (S&P) est une société américaine au parcours remarquable. Avec plus de 160 ans d’expérience, elle s’est imposée comme l’une des agences de notation de crédit les plus influentes au monde. Son expertise s’étend à l’évaluation de la solvabilité des gouvernements, des entreprises et d’autres entités émettrices de titres.
Un acteur majeur de l’économie mondiale
S&P affiche une santé financière solide, avec un chiffre d’affaires de 6,063 milliards USD, des actifs de 9,425 milliards USD et un résultat net de 1,638 milliards USD en 2023. Son équipe compte plus de 20 400 employés répartis dans 28 pays, ce qui témoigne de sa présence mondiale et de son impact sur l’économie internationale.
L’échelle de notation : un outil d’évaluation crucial
L’échelle de notation de S&P est un outil essentiel pour les investisseurs et les acteurs économiques. Elle permet d’évaluer la solidité financière d’une entité et son aptitude à rembourser ses dettes. Cette échelle est divisée en deux grandes catégories :
Investissement (Investment Grade): Attribuée aux entités considérées comme des emprunteurs fiables et peu risqués. Elle s’étend de AAA (la note la plus élevée) à BBB-.
Spéculative (Speculative Grade): Attribuée aux entités présentant un risque de défaut de paiement plus élevé. Elle s’étend de BB+ à D (la note la plus basse).
Nuances de l’échelle de notation : précision et affinement
L’échelle de notation de S&P comprend 12 notes principales allant de AAA à D. Pour certaines notes entre AA et CCC, des échelons supplémentaires (+ ou -) sont ajoutés pour affiner l’évaluation. Par exemple, BBB- représente une qualité de crédit légèrement inférieure à BBB, tandis que BB+ est légèrement meilleure que BB.
L’influence de S&P sur les marchés financiers
Les notations de S&P ont un impact significatif sur les marchés financiers. Elles influencent notamment :
Le coût d’emprunt des entités notées : les entités mieux notées obtiennent généralement des taux d’intérêt plus bas.
Les décisions d’investissement : les investisseurs utilisent les notations pour évaluer le risque associé à différents placements.
Les analyses financières et les articles de presse : les notations sont souvent citées comme référence dans ces domaines.
| Catégorie | Notation | Commentaire |
| Investissement | AAA | Note la plus haute. Aptitude extrêmement forte à remplir les obligations financières |
| AA | Aptitude très forte à remplir les obligations financières | |
| A | Forte aptitude à remplir les obligations financières. Une certaine sensibilité aux effets défavorables des changements des conditions économiques | |
| BBB | Aptitude suffisante à remplir les obligations financières. Une sensibilité plus grande aux effets défavorables des changements des conditions économiques | |
| BBB- | Considérée comme la note la plus basse de la catégorie investissement par les acteurs du marché | |
| Spéculative | BB+ | Considérée comme la note la plus haute de la catégorie spéculative par les acteurs du marché |
| BB | Peu vulnérable à court terme mais confronté à des incertitudes majeures et persistantes du fait des conditions économiques et financières défavorables | |
| B | Vulnérabilité accrue aux conditions économiques et financières défavorables mais aptitude à faire face à ses engagements dans l’immédiat | |
| CCC | Vulnérabilité dans l’immédiat. Aptitude à faire face à ses engagements dépendant des conditions économiques et financières favorables | |
| CC | Très grande vulnérabilité dans l’immédiat | |
| C | Procédure de mise en faillite, mais sans interruption des engagements financiers | |
| D | Défaut de paiement des engagements financiers |
Notation : Le Bénin rehaussé Par Standard & Poor’s (S&P) de B+ à BB-
Le 19 avril 2024, l’agence de notation Standard & Poor’s (S&P) a rehaussé la note de crédit du Bénin de “B+” à “BB-” avec une perspective “Stable”. Cette décision historique place le Bénin au même niveau de risque que la Côte d’Ivoire, poids lourd économique de l’UEMOA, et le distingue du Sénégal (noté B+/B).
De “B+” à “BB-” la valeur de l’économie béninoise passe d’économie hautement spéculative à juste spéculative.
Cette évolution positive témoigne des progrès remarquables réalisés par le Bénin en matière de gestion économique, budgétaire et financière, et ce malgré un contexte régional marqué par l’instabilité. S&P salue notamment la batterie de réformes entreprises par le gouvernement pour améliorer l’environnement des affaires et la discipline budgétaire exemplaire du pays.
Echelle de notations des autres agences
Il existe deux autres agences de notation financière : Moody’s et Fitch Ratings. Moody’s est une autre agence de notation américaine de premier plan. Elle utilise une méthodologie similaire à celle de S&P pour attribuer des notes de crédit, et ses notes sont généralement comparables.
Fitch quant à elle est une agence de notation mondiale basée à Londres. Elle est la troisième plus grande agence de notation au monde et attribue des notes de crédit à une gamme d’entités similaire à celle de S&P et Moody’s.
