BSIC Bénin : 15 milliards FCFA pour renforcer le financement immobilier
Grâce à une opération de titrisation, BSIC Bénin mobilise les investisseurs du marché financier régional pour financer l’accès au logement. Les 15 milliards FCFA levés doivent soutenir les crédits immobiliers destinés aux ménages et aux promoteurs.
Le financement du logement au Bénin bénéficie d’un nouvel apport du marché financier régional. BSIC Bénin a mobilisé 15 milliards FCFA à travers l’opération de titrisation FCTC ZAKA BSIC Bénin 2026-2033, dont la cérémonie de clôture s’est tenue le 26 octobre 2026 à Cotonou, en marge du Capital Reach Forum. L’émission, intégralement souscrite, constitue le troisième compartiment du programme régional ZAKA et sa première obligation sociale.
L’opération répond à un besoin de ressources longues pour financer les crédits immobiliers. En recourant à la titrisation, la banque transforme une partie de ses créances en titres financiers proposés aux investisseurs. Elle récupère ainsi des ressources qu’elle peut réorienter vers de nouveaux financements, tout en diversifiant ses sources de refinancement.
Développé par AFINHAB, anciennement CRRH-UEMOA, avec BOAD Titrisation, le programme ZAKA vise à renforcer les capacités des banques de l’Union économique et monétaire ouest-africaine à financer l’habitat. Avec l’opération de BSIC Bénin, les trois compartiments du programme représentent environ 30 milliards FCFA mobilisés pour le logement abordable dans la région.
Des conditions définies pour les logements financés
Les ressources mobilisées sont destinées au financement ou au refinancement de logements dont le coût unitaire ne dépasse pas 150 millions FCFA. Le dispositif prévoit notamment des crédits aux ménages souhaitant acquérir leur résidence et des financements pour les promoteurs immobiliers. Le cadre social accorde une attention particulière aux primo-accédants et aux ménages à revenus faibles ou intermédiaires.
L’émission est structurée en quatre tranches obligataires. La tranche senior porte sur 10 milliards FCFA, rémunérés à 7 % par an, tandis que la tranche mezzanine représente 3 milliards FCFA à un taux de 9 %. Les deux tranches juniors, d’un milliard FCFA chacune, ont été souscrites par BSIC Bénin. L’une est rémunérée à 9 % et l’autre fonctionne avec un coupon zéro.
La structuration prévoit également des mécanismes de protection des investisseurs, notamment un compte de réserve et une ligne de liquidité. Les tranches senior et mezzanine ont respectivement obtenu les notes AAA et AA− de GCR, selon les informations publiées sur l’opération.
Le défi de l’accès effectif au logement
Au-delà du montant levé, l’enjeu sera de convertir ces ressources en crédits effectivement accordés et en logements accessibles aux bénéficiaires ciblés. La titrisation offre à la banque un moyen de renouveler ses capacités de financement, mais elle ne garantit pas, à elle seule, que les ménages pourront accéder à des prêts adaptés à leurs revenus.
La réussite de l’opération dépendra donc de l’affectation des fonds, des conditions d’octroi des crédits et du suivi des résultats sociaux annoncés. Pour le marché financier régional, cette émission illustre la possibilité de mobiliser l’épargne des investisseurs au service d’un besoin économique concret, tout en diversifiant les instruments de financement de l’habitat.
