Ghana : La banque centrale pourrait anticiper un nouvel assouplissement monétaire
Ghana : La banque centrale pourrait anticiper un nouvel assouplissement monétaire
la banque centrale du Ghana envisage une nouvelle baisse de ses taux directeurs, stimulée par une désinflation plus rapide qu’attendue et un niveau des taux d’intérêt réels désormais jugé trop élevé pour soutenir la reprise économique. C’est ce qu’a indiqué ce lundi 24 novembre 2025 son gouverneur, Johnson Asiama.
Lors de l’ouverture de la 127ᵉ réunion du Comité de Politique Monétaire (MPC), M. Asiama a souligné que l’inflation globale avait chuté à environ 8 % en octobre, tandis que l’inflation sous-jacente se situe entre 5 % et 7 %. Grâce à ces évolutions, le coût réel du crédit reste très élevé — ce qui freine selon lui l’expansion de l’activité économique, en particulier dans les secteurs non pétroliers.
La banque centrale ghanéenne avait déjà fortement abaissé son taux directeur à 21,5 % au terme de deux coupes drastiques (–300 points de base en juillet, –350 points de base en septembre) alors que l’inflation recule plus rapidement que prévu. Le gouverneur a déclaré qu’il existait « une marge pour un assouplissement graduel », tout en insistant sur la nécessité de « préserver la crédibilité » de la politique monétaire.
Le contexte économique renforce cette possibilité : la croissance du PIB a atteint 6,3 % au premier semestre 2025, tandis que les réserves internationales se montent à environ 11,4 milliards de dollars, couvrant près de 4,8 mois d’importation.
Un nouvel abaissement des taux pourrait soutenir davantage l’investissement privé et la consommation en facilitant les conditions de crédit. Cela pourrait également alléger la charge pour les entreprises et ménages endettés. Toutefois, la banque centrale devra veiller à ce que l’assouplissement ne compromette pas ses progrès en matière de désinflation et de stabilité du taux de change. Le gouverneur a d’ailleurs souligné les risques liés aux prix des matières premières, aux tensions géopolitiques et à des marchés extérieurs volatils.
Hervé Ganhouégnon
