Politique de gestion de la dette publique du Bénin : Renforcement de la résilience et de la viabilité financière
Politique de gestion de la dette publique du Bénin : Renforcement de la résilience et de la viabilité financière
Le Bénin a dévoilé sa nouvelle stratégie de financement pour la période 2025-2029. Cette stratégie, fruit d’une analyse approfondie des vulnérabilités de la dette publique, vise à renforcer la résilience du pays face aux chocs économiques et financiers, tout en soutenant son développement à long terme.
Le diagnostic réalisé à fin 2024 a mis en évidence deux principales vulnérabilités. Le risque de refinancement de la dette intérieure est une préoccupation majeure. La concentration des échéances de la dette intérieure sur une courte période expose le pays à des difficultés de refinancement en cas de tensions sur les marchés financiers. Cela signifie que si de nombreux emprunts arrivent à échéance en même temps, le pays pourrait avoir du mal à trouver les fonds nécessaires pour les rembourser ou les renouveler, surtout si les conditions économiques sont défavorables.
La dépendance aux financements extérieurs constitue la seconde vulnérabilité.
Une part importante de la dette publique est libellée en devises étrangères, ce qui expose le pays aux fluctuations des taux de change et aux conditions de financement internationales. Ainsi, les variations des taux de change peuvent augmenter le coût de la dette, et les changements dans les conditions économiques mondiales peuvent rendre plus difficile et coûteux l’accès aux financements extérieurs.
Axes stratégiques et objectifs
La stratégie de financement du Bénin s’articule autour de plusieurs axes stratégiques :
Diversification des sources de financement
Le gouvernement entend réduire sa dépendance aux financements extérieurs en développant le marché des titres publics de l’UEMOA. Cela passera par l’émission régulière de titres publics à moyen et long termes, afin de renforcer la profondeur et la liquidité du marché.
Tout en privilégiant les financements concessionnels et semi-concessionnels, le Bénin se réserve la possibilité de recourir à des prêts commerciaux et à des émissions sur les marchés internationaux, en fonction des conditions de marché et des besoins de financement.
Maîtrise de la dette intérieure
Un effort particulier sera consacré à l’étalement des échéances de la dette intérieure, afin de réduire les risques de refinancement.
Une attention particulière sera portée au choix des périodes d’échéance, afin de limiter les montants de remboursement par période.
Gestion active de la dette
Le gouvernement utilisera des instruments de gestion active de la dette, tels que les opérations de reprofilage et les swaps, pour optimiser la structure de la dette et réduire les risques de taux de change et de taux d’intérêt.
Transparence et communication
Le gouvernement s’engage à renforcer la transparence de la gestion de la dette publique, en publiant régulièrement des informations détaillées sur l’évolution de la dette et les risques associés.
Le gouvernement renforcera sa communication auprès des investisseurs pour les rassurer.
Indicateurs de risque et cibles
La stratégie de financement du Bénin pour 2029 est axée sur deux objectifs principaux. Premièrement, la réduction du risque de refinancement. Le gouvernement vise à ce que la part de la dette intérieure arrivant à échéance dans un an soit inférieure à 15 %. Cela signifie qu’il veut éviter de devoir rembourser une trop grande partie de sa dette intérieure en même temps, ce qui pourrait être difficile si les conditions économiques sont défavorables.
Deuxièmement, la maîtrise du risque de change. Le gouvernement vise à ce que la part de la dette en devises étrangères soit inférieure ou égale à 70 %. Cela signifie qu’il veut limiter son exposition aux fluctuations des taux de change, qui pourraient augmenter le coût de la dette si la monnaie locale se déprécie.
La nouvelle stratégie de financement du Bénin témoigne de la volonté du gouvernement de renforcer la soutenabilité de la dette publique et de créer un environnement favorable à la croissance économique. En diversifiant ses sources de financement, en maîtrisant la dette intérieure et en adoptant une gestion active de la dette, le Bénin se donne les moyens de faire face aux défis futurs et de poursuivre son développement.
