Notation : TotalEnergies Marketing Côte d’Ivoire maintient sa note d’émetteur de long terme
Notation : TotalEnergies Marketing Côte d’Ivoire maintient sa note d’émetteur de long terme
TotalEnergies Marketing Côte d’Ivoire a conservé sa note d’émetteur de long terme A+(WU) sur l’échelle régionale de l’agence GCR, à l’issue du processus de notation couvrant la période septembre 2025 – août 2026. La perspective associée demeure stable, tandis que la note de court terme est confirmée à A1(WU).
Selon GCR, cette notation reflète la solidité financière de l’entreprise, soutenue par un niveau d’endettement jugé modéré et aisément soutenable. L’agence met également en avant la position de leader de TotalEnergies Marketing Côte d’Ivoire sur le marché ivoirien de la distribution de produits pétroliers, dans un environnement concurrentiel, garantissant des revenus élevés grâce à des volumes de ventes importants.
Sur le plan financier, les indicateurs de flexibilité demeurent solides, avec un ratio dette/EBITDA maîtrisé et une couverture des intérêts très confortable. Toutefois, GCR relève que les flux de trésorerie disponibles, après investissements et distribution de dividendes, restent insuffisants pour couvrir intégralement le remboursement de la dette, ce qui constitue un point de vigilance.
L’agence anticipe le maintien d’une stratégie d’endettement prudente à court terme. Néanmoins, les pressions exercées sur la trésorerie, notamment liées à la politique de dividendes, pourraient limiter les capacités de désendettement.
Leader du secteur avec une part de marché d’environ 20 % en 2024, TotalEnergies Marketing Côte d’Ivoire s’appuie sur un réseau dense de stations-service et une offre diversifiée couvrant carburants, GPL, lubrifiants et services associés. Sa notoriété est renforcée par son appartenance au groupe international TotalEnergies, qui lui apporte un soutien technique et stratégique significatif.
En 2024, l’entreprise a enregistré une croissance de 7 %, contre 1 % un an plus tôt, avec un chiffre d’affaires de 621 milliards FCFA, portée principalement par un effet prix dans un contexte de hausse mondiale des coûts de l’énergie. Cette dynamique devrait se poursuivre, soutenue par l’expansion du réseau et le développement du GPL, ainsi que par le dynamisme attendu des secteurs agricole, industriel et des infrastructures.
Malgré cette trajectoire favorable, GCR souligne un profil de liquidité modeste, avec une couverture des besoins de liquidité inférieure à 100 % sur un horizon de 12 mois, susceptible d’être davantage sous pression du fait des investissements et des dividendes.
La perspective stable repose sur la capacité de l’entreprise à capitaliser sur sa position dominante pour stabiliser ses marges et préserver une flexibilité financière adéquate.
Un relèvement de la note dépendrait notamment d’un renforcement des parts de marché, d’une amélioration durable des marges, d’un accroissement de la flexibilité financière ou d’un renforcement significatif de la liquidité. À l’inverse, une dégradation pourrait résulter d’une baisse marquée des revenus, d’un endettement excessif ou d’une détérioration prolongée de la liquidité.
Hervé Ganhouégnon
