Marché financier : deux émissions obligataires togolaises cotées à la BRVM
Le marché financier de l’Afrique de l’Ouest s’anime avec une nouvelle importante : la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM) s’apprête à accueillir deux emprunts obligataires émis par l’État togolais. Prévue pour le 3 octobre 2025, cette première cotation marque un tournant pour la stratégie de financement du pays et un gage de confiance pour les investisseurs de la région.
L’opération a déjà prouvé son efficacité. Via un appel public à l’épargne mené du 18 février au 14 mars 2025, le Togo a réussi à mobiliser un montant substantiel de 102,77 milliards de francs CFA, soit environ 156 millions d’euros. Les deux titres concernés, le « TPTG 6,45 % 2025-2030 » et le « TPTG 6,60 % 2025-2032 », ont une valeur nominale de 10 000 FCFA chacun. La Société de Gestion et d’Intermédiation (SGI) Togo est en charge de l’introduction en bourse, qui se fera avec un cours de référence identique au prix d’émission.
Au total, près de 5,88 millions d’obligations à 6,45 % sur cinq ans et 4,39 millions d’obligations à 6,60 % sur sept ans ont été souscrites, démontrant un fort appétit des investisseurs pour les placements à plus longue échéance.
Diversification du financement et perspectives économiques
Cette initiative s’inscrit dans la continuité d’une politique de financement diversifiée pour l’État togolais. En parallèle des adjudications régulières via UMOA-Titres, qui ont déjà permis de lever 350 milliards de FCFA cette année, le recours aux placements obligataires offre une alternative stratégique pour mobiliser l’épargne régionale.
Malgré une dette publique qui a atteint 72,1 % du PIB fin 2024, en hausse par rapport à l’année précédente, l’économie togolaise reste résiliente. Selon les estimations du Fonds Monétaire International (FMI), la croissance du pays est solide, avec des projections à 6,5 % en 2024, portée par les secteurs des services et l’investissement public. L’inflation, quant à elle, devrait se stabiliser à 3 % en 2025. Ces données économiques positives, combinées aux efforts du gouvernement pour réduire le déficit budgétaire, renforcent la crédibilité du pays sur le marché financier.
Impact de la cotation : liquidité et confiance
L’introduction de ces obligations à la BRVM est un signal fort pour le marché. Elle devrait permettre une meilleure liquidité des titres, offrant aux investisseurs la possibilité de les acheter ou de les vendre plus facilement. Cela renforce la confiance et l’attractivité des instruments de dette togolais auprès des investisseurs institutionnels et individuels de la région. En multipliant les initiatives de ce type, le Togo confirme sa volonté de tirer parti de l’épargne régionale pour financer ses priorités budgétaires, marquant un pas de plus vers la consolidation de sa position économique en Afrique de l’Ouest.
