Bénin – Accord avec le FMI sur les revues du MEDC : un pilier pour la gestion de la dette par la CAGD
Bénin – Accord avec le FMI sur les revues du MEDC : un pilier pour la gestion de la dette par la CAGD
L’étroite collaboration économique entre le Fonds Monétaire International (FMI) et la République du Bénin franchit une nouvelle étape positive. Les deux partenaires ont annoncé un accord au niveau des services concernant la sixième revue au titre du Mécanisme Élargi de Crédit (MEDC) et de la Facilité Élargie de Crédit (FEC), ainsi que la troisième revue au titre de la Facilité pour la Résilience et la Durabilité (FRD).
Cet accord, fruit des discussions menées à Cotonou du 1er au 11 avril 2025 par l’équipe du FMI dirigée par M. Frédéric Lambert, souligne la trajectoire économique favorable du Bénin et la pertinence de ses politiques. L’approbation de cet accord par la direction générale et le conseil d’administration du FMI est attendue pour juin 2025.
La transformation économique du Bénin se poursuit à un rythme soutenu, comme en témoigne le dynamisme des exportations de biens à valeur ajoutée et l’essor du secteur des technologies de l’information. Cette dynamique a propulsé la croissance économique à 7,5 % en 2024, dépassant les prévisions initiales de 6,5 %. Parallèlement, les autorités béninoises ont fait preuve d’une gestion budgétaire rigoureuse, atteignant la norme de déficit budgétaire de l’Union Économique et Monétaire Ouest-Africaine (UEMOA) de 3 % du PIB avec un an d’avance sur le calendrier du programme. L’ambition affichée est de réduire davantage ce déficit à 2,9 % du PIB en 2025, conformément à la loi de finances.
Le rôle central de la Caisse Autonome de Gestion de la Dette (CAGD)
Dans ce contexte macroéconomique encourageant, la Caisse Autonome de Gestion de la Dette (CAGD) du Bénin joue un rôle fondamental dans la préservation de la stabilité financière et la sécurisation de la trajectoire de développement du pays. L’accord avec le FMI et les performances économiques sous-jacentes ont des implications directes et indirectes significatives pour la CAGD :
Renforcement de la solvabilité et de la soutenabilité de la dette : L’atteinte des objectifs de déficit budgétaire et la croissance économique robuste constituent des facteurs clés pour améliorer la solvabilité du Bénin. Un PIB en expansion augmente la capacité du pays à générer des revenus et à honorer ses engagements financiers. La CAGD bénéficie directement de cet environnement favorable, qui renforce la soutenabilité de la dette publique qu’elle gère.
Optimisation des conditions de financement : La confiance renouvelée du FMI, signalée par cet accord, est un indicateur positif pour les investisseurs internationaux. La crédibilité du Bénin peut se traduire par un accès à des financements à des coûts plus avantageux sur les marchés, permettant à la CAGD d’optimiser le profil de la dette et de réduire les charges financières.
Contribution à la Maîtrise du Risque de Surendettement : En assurant une gestion prudente de la dette dans un contexte de consolidation budgétaire, la CAGD contribue activement à prévenir les risques de surendettement. L’atteinte des objectifs de déficit et la perspective d’une croissance soutenue offrent un cadre plus sûr pour la gestion des emprunts et des remboursements.
Facilitation de l’allocation des ressources : Une gestion saine de la dette par la CAGD permet de libérer des ressources budgétaires qui peuvent être allouées à des secteurs prioritaires tels que l’éducation, la santé et la protection sociale, conformément aux intentions exprimées par les autorités et saluées par le FMI.
Importance de la transparence et de la bonne gouvernance : L’insistance du FMI sur la publication en temps utile des états financiers des entreprises publiques est fondamentale pour une gestion macroéconomique saine. La CAGD, en tant qu’institution responsable de la gestion de la dette publique, bénéficie d’une plus grande transparence dans le secteur public, ce qui facilite l’évaluation des risques et la prise de décisions éclairées en matière de gestion de la dette.
Intégration des enjeux climatiques dans la stratégie de la dette : L’engagement du Bénin en faveur de la résilience climatique, soutenu par la FRD, implique des investissements importants. La CAGD devra jouer un rôle clé dans l’identification et la gestion des financements liés au climat, en explorant notamment les opportunités offertes par la finance verte, tout en veillant à la soutenabilité globale de la dette.
Soutien aux réformes structurelles : Les réformes visant à améliorer le climat des affaires et l’accès au crédit pour le secteur privé, essentielles pour une croissance durable, ont un impact indirect positif sur la gestion de la dette. Une économie plus dynamique et un secteur privé florissant génèrent davantage de recettes fiscales, renforçant la capacité du Bénin à honorer ses engagements financiers, ce qui allège la pression sur la CAGD.
En conclusion, l’accord entre le FMI et le Bénin sur ces revues est une reconnaissance des efforts déployés par le pays pour assurer une gestion macroéconomique saine et une croissance durable.
La Caisse Autonome de Gestion de la Dette se positionne comme un acteur central dans ce processus. En maintenant une gestion prudente et transparente de la dette, en tirant parti des conditions économiques favorables et en intégrant les nouveaux défis tels que le financement climatique, la CAGD contribue de manière significative à la stabilité financière du Bénin et à la réalisation de ses objectifs de développement à long terme.
