Marché : le pétrole, vers sa première perte mensuelle en 2022
Marché : le pétrole, vers sa première perte mensuelle en 2022
Le prix du pétrole se dirige vers sa première perte mensuelle depuis novembre dernier.
Les facteurs qui ont poussé le pétrole à des sommets de la décennie au-dessus de 140 dollars le baril il y a quelques semaines à peine, l’augmentation de la demande et un déficit potentiellement massif de l’offre grâce aux sanctions imposées à la Russie pour sa guerre en Ukraine commencent à changer.
Une inflation vertigineuse oblige les banques centrales du monde entier à augmenter les taux d’intérêt, ce qui peut affecter la demande de matières premières, et les risques de récession augmentent.
Les récessions entraînent souvent une baisse des prix du pétrole à mesure que les dépenses de consommation diminuent, ce qui réduit la demande de carburant . Le prix du baril de brut est passé de 139 dollars à 39 dollars en moins d’un an après la crise financière de 2008.
Alors que le pétrole a bondi à près de 140 dollars le baril après l’invasion de l’Ukraine par la Russie en février, le Brent a chuté de 7,8 % à 107 dollars le baril ce mois-ci alors que les investisseurs s’inquiètent d’un ralentissement économique.
“Les inquiétudes concernant la récession et son impact négatif potentiel sur la demande [se déchirent] à travers les matières premières cycliques comme le pétrole”, ont déclaré les stratèges de Saxo Bank.
Le marché des produits dérivés montre que les investisseurs affluent vers les options de vente, un contrat qui donne au propriétaire le droit, mais non l’obligation, d’acheter un certain actif à un prix fixé à une date donnée.
Le SPDR Energy Select ETF (XLE), qui est soutenu par certaines des plus grandes sociétés énergétiques américaines, est l’un des plus performants du marché boursier cette année, avec un gain de 33 %, contre une perte de 12 % dans le S&P 500, grâce à la flambée des prix du pétrole. Mais l’intérêt des investisseurs pour les options de vente reflète une baisse rampante même dans ce secteur.
Le nombre total d’options de vente sur XLE a atteint son plus haut niveau jamais enregistré, à 2,02 millions de lots, selon les données de la Bourse de New York, et, plus dramatiquement, la négociation de ces options a bondi ce mois-ci.
Les données de Bloomberg montrent que le volume quotidien des transactions sur les puts XLE a atteint un sommet de 839 000 lots le 17 juin. Ce volume a reculé à 212 257 lots mercredi, mais cela laisse la moyenne sur 20 jours au-dessus de 190 000 lots, la plus élevée jamais enregistrée.
La hausse de 75 points de base de la Réserve fédérale la semaine dernière a augmenté les risques de récession, selon des banques de Wall Street comme Morgan Stanley et Wells Fargo . Cela a également rendu les négociants en matières premières beaucoup plus capricieux, selon les analystes.
“Les craintes croissantes d’une récession ont pesé sur les actifs à risque, et les commentaires du [président de la Fed] Jerome Powell n’auraient pas aidé”, a déclaré le responsable de la stratégie des matières premières d’ING, Warren Patterson, faisant référence au récent témoignage de Powell au Congrès .
Certains investisseurs voient même un scénario dans lequel les prix du pétrole chuteraient encore de 25 % d’ici la fin de l’année.
Les options sur les contrats à terme sur le brut Brent , le prix de référence mondial, montrent que les traders commencent à parier que le prix actuel d’environ 100 dollars le baril pourrait ne pas durer jusqu’à la fin de l’année, car la hausse des taux d’intérêt ralentit la demande pour tout, du brut à l’essence au kérosène.
La deuxième option la plus populaire actuellement pour les contrats à terme sur le Brent qui expirent en décembre est une option de vente qui donne au détenteur le droit de vendre à 85 $ le baril, contre 111 $ actuellement, sur la base des données de l’Intercontinental Exchange.
