UEMOA : Une mobilisation record de près de 7 700 milliards FCFA sur le marché local
UEMOA : Une mobilisation record de près de 7 700 milliards FCFA sur le marché local
Le marché de la dette publique de l’Union Économique et Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) a connu une activité sans précédent au premier semestre 2025. Les huit États membres ont levé 7 629,1 milliards FCFA, enregistrant une hausse spectaculaire de 67,2% pour financer leur déficit. Cette mobilisation massive intervient dans un contexte de discipline budgétaire accrue, où le déficit global de la région a été ramené à 3,9% du PIB.
L’UEMOA démontre une résilience remarquable, parvenant à concilier les impératifs de la rigueur budgétaire avec la nécessité de soutenir la croissance. À fin juin 2025, le déficit budgétaire global s’est établi à 2 845 milliards FCFA, soit une baisse de 83,5 milliards FCFA par rapport à l’année précédente. Cette performance se traduit par une amélioration tangible du ratio déficit/PIB, qui est passé de 4,4% à 3,9%.
Cette dynamique positive repose avant tout sur une mobilisation des ressources internes plus efficace. Les recettes budgétaires totales ont atteint 12 005 milliards FCFA, en hausse de 11,9%. L’élément moteur de cette croissance est le rendement des régies financières, avec des recettes fiscales en progression notable de 14,4% pour s’établir à 10 483,5 milliards FCFA, témoignant de l’activité économique robuste au sein de l’Union. Les dons budgétaires ont également augmenté de 4,8% à 468,8 milliards FCFA, renforçant les marges de manœuvre des États.
Un marché local sollicité pour un financement record
Face au déficit, les États de l’UEMOA se sont fortement tournés vers le marché régional de la dette publique. Au cours des six premiers mois de 2025, l’enveloppe mobilisée a atteint 7 629,1 milliards FCFA. Cette somme représente une augmentation de 67,2% sur un an, soulignant la confiance des investisseurs régionaux dans la signature des États membres et l’attractivité du marché. Ces fonds ont été essentiels pour couvrir les besoins de financement public.
Des dépenses orientées vers l’investissement
L’augmentation des dépenses n’a pas été dénuée de sens. Les dépenses totales se sont élevées à 15 319 milliards FCFA, soit une hausse maîtrisée de 8,6%, principalement orientée vers les priorités de développement.
Un indicateur clé de cette orientation est la progression des dépenses en capital, qui ont grimpé de 9,8% à 4 240,7 milliards FCFA. Ceci reflète la poursuite des grands projets d’infrastructures essentiels à la croissance à long terme des pays de l’Union.
Toutefois, les dépenses courantes ont également progressé, notamment sous l’effet de la hausse des intérêts sur la dette (+11,9% à 2 025,1 milliards FCFA) et de la masse salariale publique (+7,2%), des éléments qui nécessiteront une attention particulière dans les prochaines années.
Cap sur l’objectif de convergence de 3% d’ici 2027
La trajectoire actuelle confirme la volonté des pays de l’UEMOA de respecter les critères de convergence communautaires. L’objectif ultime est de ramener le déficit budgétaire sous le seuil de 3% du PIB d’ici 2027.
Pour maintenir et accélérer cette amélioration, les efforts devront se concentrer sur trois leviers stratégiques : le renforcement continu des recettes fiscales, la rationalisation des subventions et une gestion rigoureuse du coût de la dette. La forte mobilisation de liquidités sur le marché régional témoigne de la solidité perçue de l’espace financier de l’UEMOA, u
