Marché des titres publics en zone CEMAC : l’encours dépasse 14,6 milliards \$, dopé par la performance du Gabon

Marché des titres publics en zone CEMAC : l’encours dépasse 14,6 milliards \$, dopé par la performance du Gabon

Le marché des valeurs du Trésor dans la zone CEMAC poursuit sa montée en puissance. À fin mars 2025, l’encours global des titres émis par les États membres a atteint 8451,8 milliards FCFA, soit environ 14,6 milliards de dollars, selon la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC). Cette progression mensuelle de 12,3% par rapport aux 7525,3 milliards FCFA enregistrés en février reflète une dynamique haussière portée principalement par le Gabon.

En effet, l’encours des titres du Gabon a connu une croissance spectaculaire de 44,3%, s’élevant désormais à 2507,8 milliards FCFA. Une performance qui propulse le pays devant le Cameroun (1757,6 milliards FCFA) et le place en deuxième position derrière le Congo (2523,6 milliards FCFA), toujours leader sur ce marché régional.

Cette croissance intervient dans un contexte de baisse généralisée du coût de l’endettement. Le taux moyen des ressources mobilisées par les États a reculé de 8,2% en février à 7,58% en mars, bénéficiant de l’orientation accommodante de la politique monétaire de la BEAC, qui a récemment abaissé son taux directeur pour relancer l’activité économique.

Autre signe de vitalité : la participation des spécialistes en valeurs du Trésor (SVT) s’est nettement améliorée, leur taux d’intervention étant passé de 16,08% à 22,13% sur un mois. Toutefois, cette dynamique est tempérée par une chute du taux de souscription aux émissions, tombé de 84,94% à 60,95%, signe d’une prudence accrue chez les investisseurs.

Du côté des instruments, les Obligations du Trésor assimilables (OTA) confirment leur rôle central dans le financement des États. Elles représentent 79,1% de l’encours total, illustrant la préférence marquée des gouvernements pour les financements de moyen et long termes, plus stables et mieux adaptés aux besoins en investissements durables. Cette domination s’impose désormais face aux Bons du Trésor assimilables (BTA), autrefois largement sollicités.