Nigeria : La masse monétaire augmente de 62 % malgré les mesures anti-inflationnistes

La masse monétaire du Nigeria  a connu une forte hausse annuelle de 62,8 % en septembre 2024, malgré les efforts de la Banque centrale du Nigeria pour resserrer la liquidité dans le but de contrôler l’inflation, selon des rapports récents.

Les données de la Banque centrale du Nigéria (CBN) montrent que M3 a augmenté à 108,95 billions de nairas en septembre, contre 66,94 billions de nairas l’année précédente. D’un mois à l’autre (MoM), il a augmenté de 1,6 %, par rapport aux 107,19 billions de nairas enregistrés en août 2024.

Le gouverneur Yemi Cardoso, qui a pris ses fonctions en septembre 2023, a mis en œuvre des mesures pour lutter contre l’inflation et stabiliser la monnaie locale. Cependant, la croissance soutenue de M3 reflète une économie qui a continué à se développer, même si les politiques visent à maîtriser les pressions inflationnistes.

Facteurs de croissance à l’origine de l’augmentation de M3

M3, qui représente les avoirs extérieurs nets et les avoirs intérieurs nets, offre une vue d’ensemble de la situation monétaire du Nigeria. Cette mesure inclut également des actifs très liquides comme les liquidités et les dépôts à vue, ce qui montre une portée plus large de la santé budgétaire.

Malgré la position restrictive de la Banque centrale destinée à gérer l’excès de liquidité, M3 a continué sur une trajectoire ascendante, probablement tirée par les dépenses publiques en cours. Les actifs intérieurs nets (NDA) à eux seuls ont bondi de 54,6 % en glissement annuel, passant de 54 410 milliards de nairas en septembre 2023 à 84 140 milliards de nairas un an plus tard, ce qui indique une forte demande de crédit malgré des taux d’intérêt élevés. Les NDA ont également augmenté de 3 % en glissement mensuel, ce qui suggère une disponibilité constante du crédit.

De même, les avoirs extérieurs nets (AEN) ont augmenté de 97,9 % en glissement annuel, passant de 12 540 milliards de nairas à 24 820 milliards de nairas. Bien que les AEN aient légèrement diminué de 2,7 % en glissement mensuel, cette augmentation significative souligne l’évolution des conditions de change alors que la CBN intervient pour soutenir le naira.